私募巨頭陷斷層危機

隨着時光飛逝,一眾曾於市場上叱咤風雲的大型私募基金創辦人或舵手,例如KKR的克拉維斯及羅伯茨、黑石的施瓦茨曼及TPG的邦德曼(David Bonderman)等,現時普遍已逾花甲之年,其中邦德曼甚至即將步入七十高齡,身體狀況及工作能力或已大不如前,勢屆「退下火線」之時,而各自的接班人選問題,正受到市場高度關注。

投資者高度關注

私募基金投資顧問公司Hamilton Lane行政總裁賈尼尼表示,目前各私募基金接班人問題已成市場焦點,而隨着各私募基金規模愈來愈大,僅揀選一至兩名接班人或已不足以應付實際需要,故它們物色恰當接班人已是迫在眉睫。

其實投資者如斯關心一眾私募基金公司的接班問題,主要由於一旦投資者投資於私募基金,將有一段長時間,或長達十年不能在其帳戶內提取現金,倘若各私募基金青黃不接,新任接班人的投資表現欠佳,勢對一眾投資者的長期投資回報造成相當深遠的影響。

資產管理公司Conversus舵手Robert Long直言,他會對缺乏完善接班人計劃的私募基金公司避之則吉。在八十及九十年代風光一時的私募基金Forstmann Little創辦人福斯特曼,由於並無及早計劃接班人問題,故令基金在他於二○○○年代初退休之時流失大量顧客,充分反映揀選合適接班人的重要性。

事實上,各年事已高的大型私募基金舵手,直至現時仍無對外界公布有關「退位讓賢」的事宜,或由於他們期望能證明自己恍如「股神」巴菲特般,工作至八十歲仍然老而彌堅及有卓越的工作表現,但為着投資者利益着想,他們亦必須及早為接班問題作好準備。

KKR培育接班人

據悉,現時KKR的克拉維斯及羅伯茨已開始把權力下放,並成立管理委員會,旨在培育下一代接班人,逐漸減少公司對兩者的依賴;黑石發言人指,目前公司已定期地與合作夥伴磋商接班人事宜,反映它們正密鑼緊鼓地計劃接棒問題。

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