對沖基金Structured Servicing Holdings（SSH）去年首十個月回報冠絕大型對沖基金業，其掌舵人布朗斯坦主力在「有毒」住宅按揭證券市場「掘金」的策略功不可沒，表現連其他赫赫有名的「大鱷」亦望塵莫及。
原來，○八年美國樓市泡沫爆破及按揭市場崩潰，為打賭按證市場爆煲的對沖基金經理包括「賺錢之神」普爾遜大賺一筆，而這場按證災難亦為布朗斯坦埋下賺錢契機。
布朗斯坦雖拒絕透露其賺錢方程式，但他長期以來透過研究推斷業主何時為按揭再融資的投資模型，發掘價值遭低估的按證。
由於去年許多業主皆陷於負資產困局，未能趁利率下跌進行再融資，導致再融資市場一池死水，利用按證打賭再融資市場萎縮的投資者便豬籠入水，SSH的舵手布朗斯坦自然是當中的表表者。
Doubleline Capital行政總裁岡拉克表示，按揭市場經常成為對沖基金的「金礦」，因為該市場極度波動及高風險，包括業主斷供、銀行收樓及政府經常修改條例等，但高風險亦帶來巨額潛在回報。
布朗斯坦曾經在堪薩斯大學任教哲學二十年，並於一九八九年放下教鞭投身投資界。
事實證明，布朗斯坦轉行的決定非常正確，據知情人士透露，SSH自九八年進行首宗交易以來，每年平均回報達28%，只有在○八年錄得虧損，當年蝕6%，但其表現仍較業界整體平均勁蝕19%為佳。