螺紋鋼期貨早前在大宗商品價格顯著上升的帶動下，曾出現過高位波動行情。十一月十二日以來，受再次加息預期增強、大宗商品被恐慌性拋售的影響，螺紋鋼也難幸免。由於原料成本價格持續高企，螺紋鋼期貨價格走勢不像其他商品一樣會大跌或大升，表現出其抗升/抗跌的特徵，本文集中分析鋼價基礎因素。
建築鋼在鋼材耗用量中一直佔較大比重，目前房地產開發商大多面臨資金流不繼的風險。隨着房地產行業放緩，建築鋼或面臨需求縮緊的局面。鋼企原本已經產能過剩，若後期鋼材需求繼續萎縮，鋼企或提前進入「冬眠期」。
此外，鋼企冶煉成本居高不下，除鐵礦石價格高企、電費和煤炭費也消耗鋼企不少成本。此外，大型鋼企鞍鋼已公布十二月將兩項產品出廠價下調，價格回調，顯示未來兩個月鋼價或將下調。若後市鋼企不能有效降低產鋼成本，將使產能過剩的鋼企陷入困境。因此，鋼價暫時不具大幅上升潛力。
駿溢期貨衍生工具研究部