早前有指港交所（00388）已經接納巴西為認可司法權區，為淡水河谷等巴西企業來港上市鋪路，市場消息透露，淡水河谷在短期內將會就以HDR（香港預託證券）或股份形式在港上市有定案。市場人士指出，HDR的上市要求與股份一樣，但活躍程度不及正股，故認為發行股份的潛力較高。
市值逾一萬億港元的巴西註冊巨企淡水河谷，是全球最大的鐵礦石商，目前除在巴西上市外，亦有在歐美上市。
市場消息稱，由於淡水河谷在美國已有ADR上市，且成交不俗，早前該公司曾積極研究以HDR形式在港上市的可行性。究竟淡水河谷最終會選擇以HDR抑或股份形式在港上市，料短期內會有定案。
一家曾在海外發行預託證券的上市公司高層表示，如果要以HDR集資，同樣要刊發招股書，節省成本有限，因此寧選擇以股份形式上市；再者不少公司的預託證券成交欠活躍，如亞太衛星（01045）在○八年取消ADR上市、俄鋁（00486）的預託證券在歐洲成交亦不算太活躍，他擔心預託證券再集資較困難。
巴西是港交所非常重視的市場之一，巴西企業亦有感於香港市場的市盈率與紐約相若以及高於倫敦，對來港上市有很大興趣。除了淡水河谷外，多家在巴西有業務的公司亦盛傳有意來港上市，包括粘膠纖維及溶解漿生產商Sateri及農田開發商Agrifirma Brazil。
另據外電引述淡水河谷旗下肥料業務總監Mario Barbosa指出，該公司亦有研究分拆肥料業務上市的計劃，希望最快在明年首季掛牌，但暫未有目標上市地點。有投行界人士表示，淡水河谷正同時考慮多個不同的上市方案，現階段暫未有任何定案。