電訊三雄上客放緩

中移3G客月增兩成

繼聯通（00762）日前公布七月移動上客減少6%至156.9萬戶後，中移昨亦公布上月上客僅488.6萬戶，自去年十二月以來新低，更是年內首度跌穿500萬戶，但新增3G用戶持續理想，上客137.3萬戶，較六月的114.1萬戶多增20.3%。

至七月底止，中移累計用戶5.58億戶，當中3G客為1,183.4萬戶。

雖然上客數創年內新低，但中移上月的上客佔市場總體新增用戶的份額，卻增長近1個百分點至52.7%，加上中期業績接近市場上限，券商紛紛調高其目標價，其中大和總研指，中移有效控制成本，業績勝預期，將投資評級由「跑輸大市」調高至「持有」，目標價更調高25.2%至83元。

花旗表示，中移業績穩定，為該行最看好的內地電訊股，目標價由92元上調至93元，重申「買入」評級。高盛為中移上半年的EBITDA（扣除利息、稅項、折舊及攤銷前盈利）利潤率能保持於50%以上感驚喜，但預期毛利率下半年及之後按半年會下跌，將目標價由90元升至93元，維持「買入」評級。

至於中電信，七月移動用戶增長280萬戶，不但跌穿300萬戶大關，更加是自去年八月的208萬戶以來的新低，期內集團的固網客戶流失亦有惡化，較六月多失7萬戶，至96萬戶。寬帶上客則較六月份的微增1萬戶，至90萬戶。該股昨跌逾1%至3.82元。

手機實名制勢趕客

此外，內地媒體引述知情人士透露，手機實名制將於九月在全國正式推行，工信部正在研究相關實施辦法，在實名制成功立法之後，原來沒有登記的老客戶亦必須由運營商請回去登記個人資料訊息，分析指，手機實名制將讓三大運營商失去相當多的用戶。