市場熱線：瑞年逢低收集

恒指高開逾百點，但成交實在奀得緊要，下半場升幅收窄，二萬一得而復失，祖國魚缸又腳軟，恒指最終僅升54點，收報20,987點，國指升幅亦收窄至0.1%，收報12,020點。期貨場守住二萬一關，轉炒高水33點。

利豐業績前夕惹追捧

藍色大隻佬個別發展，大笨象（00005）80元由支持變阻力，加上「花旗邦」吹水報告下調其目標價至81.95元，令大笨象未能擺脫弱勢。另一巨無霸祖國移動（00941）微跌0.07%，收報75.2元。雖然祖國移動在派成績表後，獲上調評級或目標價，但未來成也3G，敗也3G，呢方面業務有何進展，直接影響其股價表現。

利豐（00494）今日派成績表，但昨日偷步升4.7%，收報42.05元。唔少大行都睇好其業績表現，「你戇」最樂觀，估計其純利增長超過五成。「高佬盛」則指花旗庫存進入了重新入貨階段，將利豐列入確信買入名單。中銀香港（02388）跟中行（03988）散場後派成績表，前者錄得盈利137.25億元，按年勁升3.1倍，超過市場預期。中行則一如預期削減派息，但盈利按年升26%，稍勝市場預期。古勝預料大孖沙見到兩份業績後，兩股可望重拾升勢。

本地地產股逆市下跌，地產指數續跌0.7%，未能延續上半場的反彈勢頭。花旗博彩股勁升，本地魚缸的濠賭股亦因為澳門的博彩收入增加，紛紛受捧，不過濠賭股一向難炒，隨時升完一日又無影。

花旗藥業股向上，本地魚缸同類股份做好，連主打保健營養產品的供應商瑞年國際（02010），盤中亦曾被搶高至4.49元。瑞年產銷的氨基酸保健營養品，祖國市佔率超過兩成，遠遠拋離市佔率只有4.5%的亞軍，瑞年屬龍頭供應商。集團公布去年首三季營業額及毛利分別下降10.7%及13.9%，但管理層懂得節流，令稅前盈利上升25%至1.93億（人仔‧下同），純利升約一成至1.32億元。

營養品市場商機龐大

瑞年的增長有兩大賣點，保健營養品在祖國滲透率低，以氨基酸保健營養品的最大市場日本為例，○八年估計全國總銷售額為54億美元，其次分別是美國及歐洲的37億美元及20億美元，但中國的氨基酸保健營養品市場總值僅2.6億美元。

以祖國龐大人口計算，人均消費每人每年僅得1.4元，遠較季軍歐洲18.6元低。一旦祖國在氨基酸保健營養品的人均消費能追及歐洲一半，整個市場增長以倍數計。瑞年既係行內一哥，一旦市場擴張時，瑞年最快亦最直接得益，呢兩年盈利增長自然有保障。

古勝