歐洲區的今年經濟復甦可能較預期為緩慢，主要是歐洲經濟對美國依賴較重，出口亦以美國為主，加上金融業受重創，相對各國股市去年大幅上升，歐洲地區是升幅較為溫和。今年二月份，歐元區工業和服務業信心均有所增強，建築業信心維持不變，但消費者信心和零售業信心明顯下滑。

希臘債務已影響投資者信心，歐元兌美元持續下滑，現時連消費者信心亦受到影響，短期內歐洲基金的回報率或不及其他區域。不過，從投資回報的角度來說，在此時購買更多的歐元資產，有不少好處：第一，歐元目前處於相對低位，換句話說，歐元資產價格處於相對便宜的水平。其次，由於歐洲公司的風險增加，債券及股票必須有更高收益率，才能吸引投資者。故此，儘管看起來似乎風險很大，但其實由於價格下跌，風險正在減少，而且希臘只是歐洲一個較小國家，以歐盟的經濟實力，令希臘擺脫危機是指日可待。

對希臘等國可能出現違約的擔憂，也可能過頭了。儘管看起來風險很高，但主權違約的可能性仍然很低，相比很多國家如越南、印尼、菲律賓，仍然顯得很正常，現時可能是投資歐洲基金的良好時機。

曜熊理財策略理財顧問 梁肇晉