假期前大市走勢較為反覆，恒指現貨收報20,268點，下跌22點，大市成交456億元。期指收報20,336點，升131點，高水68點，成交逾5.6萬張。

內地在長假前上調存款準備金率50點子，市場對此有不同看法，一是認為短線加息的機會降低，對大市有利；另一些人則認為是加息周期開始，對大市不利。筆者個人認為兩種看法均有其道理，分別只是前者屬較為短線的看法，而後者則屬於中線影響。

技術上，期指在假期前曾經成功突破20,375點的20日線，雖然尾市未能收於其上，但反映好友已經開始發力。加上期指已經成功企於20,084點的保力加通道中軸之上，如果在本周三個交易日能夠穩守此水平，期指短線走勢仍可看好。但14日RSI升勢有所放緩，而期指成交張數亦有所減少，短線要再向上突破並非易事。策略上，維持早前提出在20,250點開始平一半好倉鎖定利潤的看法，如果有跟進筆者建議，現時應該只有小量好倉在手，可以先行持有觀望，但短線未是建淡倉的最好時機。

John Mullen