選股策略 未盡相同

銀聯信託香港股票基金的參考指數為富時強積金香港指數，比較兩者截至去年第三季的十大持股（只提供十大持股資料），長實（00001）及中石油（00857）分佔指數組合的2.19%及2.47%，但基金的十大持股則未包括長實；另外，基金持有騰訊（00700）及利豐（00494），而指數的十大持股則沒有這兩隻股份。同樣參考富時強積金香港指數的ING香港股票基金（基本計劃），其截至去年九月的十大持股與該指數接近，最大分別是基金未見佔該指數3%的中行（03988）上榜，而該基金內第六大持股的港交所（00388），於指數十大資產榜亦未見影蹤，而基金去年及5年表現均跑贏富時強積金香港指數。

港股基金 去年跑輸

去年股市反彈，更考驗基金經理的調配能力，惟比較各類股票基金組別及富時強積金指數系列去年表現，截至去年十二月底，只有環球及中國股票基金組別稍為跑贏富時強積金指數，而大中華、亞太區（日本除外）及香港股票基金則大幅落後指數約3.75%至5.51%。

按截至去年底的3年累積表現，只有環球股票基金跑贏富時強積金環球指數約4%，其他股票基金均跑輸指數系列介乎2.33%至10.94%；按5年累積表現計，除了富時強積金大中華及環球指數領先大中華及環球股票基金約1.31%及7.06%外，各類股票基金均大幅跑輸指數系列，其中港股基金及日股基金跑輸指數約20%。

曹偉邦表示，環球股市去年三月急速反彈，相信有不少基金經理來不及部署及調動，故股票基金去年表現參差。他提醒，現時指數內並無任何開支費用，但所有強積金反映的基金價格均已扣除行政費用，所以若兩者實際回報相同，仍是基金跑贏指數。