不過，石油輸出國組織（OPEC）在未來幾個月，似乎將維持石油產量，而油價亦可能未致於會急跌。按OPEC提供的圖表顯示，在○九年的最後三季，OPEC的石油輸出量增加了4.7%，至每日2,896.5萬桶，而油價期內則上升了60%。同一時間，疲弱的美匯，亦提高了市場對商品（如石油）的喜好。

雖然在傳統需求關係下，當產品供應量上升時，產品的價格便會下跌，（建基於市場對產品需求量不變的情況下）。但從○七年初至○八年中的歷史觀察，期內OPEC的石油輸出量與油價的升跌可謂同升同跌（油價最高見於○八年七月十一日的147.27美元一桶）；而○九初油價低位與OPEC的石油輸出量低位，亦只相差兩個月左右。

油價中線走勢平穩

由此可見，經濟起伏對石油產品的需求與油價具直接影響之餘，在資金充斥市場或投機者的推波助瀾下，油價亦有機會與基本因素短期脫軌。

另外，值得留意是，OPEC於○八年起，限制所有成員國（除伊拉克外）的總輸出量在每日2,484.5萬桶水平，故未來油價中線的發展，可能會比以往平淡。筆者預期，油價中線將難以長時間走出70至80美元的區間外。

近日油價波動，主要受市場的風險偏好升跌所影響，而加元與油價關係密切，在油價難以走出上述提出的區間的預期下，估計美元兌加元中線亦難以突破橫行區（1.0250至1.0750）阻力/支持，建議在區間內高沽低揸。

阿Lam