峻凌為電子製造服務的專門供應商，向從事TFT-LCD面板及其他電子產品製造商，提供有關應用表面貼裝技術（SMT）的綜合生產解決方案，包括工序工程設計、SMT加工、品質保證，物流管理及售後服務。去年推出LED光棒等新產品，已於蘇州及廈門新增生產線，並將於中國北部及中部增設廠房。

去年首九個月營業收入增41.5%，純利則微跌2.2%至3,679萬美元，主因是毛利率由前年同期13.7%降至10.3%，致純利率亦有所下降，出現收入增而純利跌的情況，是新開發產品在初期階段毛利率較原來產品低，該等新產品於去年後期推出，去年第一季毛利率只有8.5%，純利率4.8%，首三季平均毛利率已增至10.3%，反映逐漸轉好。

峻凌是被忽略的工業股，雖然毛利率稍有反覆，而營業額則持續增加，而且是按季大增，特別是第三、四季增長更勁。

峻凌已公布去年營業額為7.734億美元，較○八年增69%，其中十月同比增108%，十一月同比增193%，十二月更增377%，顯示業務增長強勁。增長勢頭將持續至今年，這是峻凌的特點，而且毛利率將逐漸提升，其財政狀況頗佳，九月底錄得淨現金4,322萬美元，相當於3.36億港元。

新產品毛利將提升

峻凌雖未公布去年業績，但從各季的進度看，盈利雖或不如營業額的增長69%，相信亦可接近60%。經濟復甦，其新產品配合市場需求，當開發成本攤銷後，毛利率提升是意料中事。

去年十二月上旬起，此股已有不少買家收集，股價在反覆上升，昨日開始突破，已在開始反映業績。昨收4.05元，預期市盈率8.5倍，息率4.5%，估計仍有相當的上升空間，可持有或逢反覆跟進，等候豐收。

葉心