一月四日該集團宣布股本重組、認購協議及集團重組的所有決議案，均已獲股東會正式通過，表明蜆壳成為中國海外旗下公司。當天蜆壳股價除升穿6.8元，更曾見7元。雖然這幾天其股價又跌回6.8元之下，但筆者認為，只要時間足夠，或市場出現利好消息，蜆壳股價將有突破。

去年海通證券宣布以4.88元向大福證券（00665）股東提出全面收購建議，收購後將維持大福上市地位。中資背景證券行估值向來較港資為高，故被收購後的大福估值理應可以提高，但其股價卻一直受限於4.88元。筆者估計，主因是股價不應該升穿收購價這個想法太過根深柢固。

升值寄望政策帶動

當股票等到新的炒作動力，如融資融券令到一眾券商股集體大升，大福股價才能突破4.88元。屆時，投資者會發現海通證券的4.88元收購價是底價，而不是封頂價。因此，筆者相信蜆壳股價亦需要經歷這樣一個過程，其炒作動力可來自整個房地產行業的利好政策或獲母公司注資。

申銀萬國證券（香港）聯席董事 王雅媛（Victoria）

（王雅媛為持牌人士，並持有蜆壳電器（00081））

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