05/01/2010

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巴郡僅升2.7%跑輸標指

本文重點
股神巴菲特的投資旗艦巴郡○九年的股價只升2.7%,跑輸標普500指數的23%升幅,不但結束了連續三年跑贏標指的勢頭,差距更是十年來最大。

巴郡○九年表現不濟,主要原因是巴菲特去年斥資260億美元收購鐵路企業Burlington Northern Santa,但他指收購價並不便宜,又調低投資回報預測,而且巴郡其他業務亦受經濟不景所拖累。雖然巴菲特於○八年向高盛、通用電氣及瑞士再保等企業提供融資,所得的股息令巴郡○九年首九個月的投資收入上升,但旗下飛機租賃業務NetJets虧損,以及Clayton Homes盈利下跌,令該公司的工業、服務及零售業務稅前盈利大跌逾半至15.7億美元。

差距為10年最大

巴郡去年股價表現跑輸標指20.3個百分點,差距是自九九年科技股泡沫急速膨脹以來最大,當年巴郡表現跑輸標指逾39個百分點。巴菲特作為巴郡主席逾40載,在其領軍下,巴郡股價於過去20年間飛升約30倍,但近年由於公司規模大幅擴展,表現已無復當年勇。

然而,以十年表現計算,巴郡的表現則仍遠勝標指,巴郡在當中6年跑贏標指,股價在過去十年大升76.8%,相反標指撇除股息後下跌24.1%。