以半年計，淨利息收入跌9.8%，淨手續費及佣金收入增17.7%，其他收入大增12倍，是交易活動由虧轉盈所致，減值撥備增13.5%，營業支出減少6%，成本收入比率由39.94%降至34.27%，控制成本頗佳。第二季息差只低於第一季4點子，顯示息差下跌已明顯放緩，息差於減息後的滯後表現，預期已告一段落，到期後的定期存款將減息，相信第三、四季的息差會止跌回升。

優化資本充足比率

上半年貸款顯著上升，下半年將放緩，相信貸款減值將跌，上年同期經營受壓，減值撥備達57億元，上半年雖增，亦只是45億元，下半年息差升而撥備減，相信成為增長動力。

交行昨收9.3港元，今年展望穩好，預期市盈率約13倍，息率2.4%，市帳率2.5倍，作為中長線看，是實力股。近日內銀股有若干消息，不是調升存款準備金，而是銀監會有調整資本充足比率的結構，計劃對銀行發行次級債券限制，或排除於附屬資本之外，但仍待落實，此舉是優化銀行的資本充足比率，有助於銀行評價的提高。

六月底交行的資本充足率12.57%，核心資本充足率為8.81%，符合監管要求，而改例的結果如何，或對部分銀行有所影響，短期形勢，交行正擬突破20日線，消息的發展，可能有礙走勢，是需要留意，短線應作保留，中線則無礙。

葉心