24/08/2009

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政確方向:中國南車坐五望六

本文重點
全球致力發展「低碳經濟」,新能源產業已成為全球經濟下一亮點。內地正從各方面加快推動新能源產業發展,就如在交通運輸方面,今年以來國務院已批復多個城市地鐵規劃,有助帶動相關產業發展,中國南車(01766)及中國自動化(00569)均可受惠。

內地傳媒引述住房和城鄉建設部官員指,目前正在籌備建設城市軌道交通的城市有約27個,其中已獲國務院批復的有22個,總長2,200多公里,總投資超過8,000億元人民幣,估計到二○一五年前後,內地建成和在建軌道交通項目將增至超過150個,總長逾4,000公里。

全國各地多個城市軌道項目投入建設,將帶動周邊產業發展,如從事軌道建設、提供相關設備,以及日後參與項目營運等等。在眾多受惠股份中,中國南車值得關注。

次季表現有改善

中國南車最近宣布上半年業績,經營收入182億元(人民幣‧下同),同比增長24%;純利6.26億元,下跌22%,表現符合市場預期。相比今年首季度,公司經營收入73億元,純利1.92億元,可以確定業務已於首季度觸底,次季表現有所改善。

雖然上半年公司的貨車業務收入減少,但客車及動車組收入增長,足以抵銷相關影響。至於城軌地鐵車輛業務方面,上半年實現收入11.94億元,同比增33.97%,佔總收入比例6.55%。宜留意,南車在內地城軌地鐵車輛市場的佔有率超過60%,若未來多個城市軌道建設項目啟動,必可分一杯羹。

今年以來,中國南車股價可以話係原地踏步,明顯落後大市,主要反映上半年盈利倒退的因素,惟次季業務已現復甦勢頭,拖累上半年業績的貨車業務將會好轉,股價有望重展升勢。趁近日大市調整,中長線大可人棄我取,目標坐五望六,向下3.5元至3.6元為主要支持。

明哥