上實出售中芯股權8.2%予上實集團，套現11億元，又將光明乳業股權30.17%售予光明的主要股東，代價17.6億元較A股價折讓38%，是涉及禁售期問題，其中5%至九月底止，其餘禁銷期至一○年九月，出售中芯虧損8.4億元，售光明乳業則賺9.45億元的稅前利潤，合併計算仍獲利1.05億元，而套現則達28.6億元。

今年上實已四度出售非核心業務，包括微創醫械、聯華超市（00980），中芯及光明乳業，共套現45.7億元，並錄得利潤7.6億元，而較大的活動，是變相借貸予恒盛地產22.7億元，三年期，相當於利率18%。

上實套現後，預期將增加在高速公路及地產方面的投資，市場還傳有目標，將於年內完成收購。上實的重組，主要是出售非核心業務，包括無控制性或無利可圖的業務，出售後不必承擔虧損，還可將資金用於核心業務，對未來的發展及業績有肯定幫助。

藉重組提升回報

上實是綜合企業，有利有弊，是比較穩健，不受某行業打擊較大，可以平衡風險。另一方面，是整體衝刺力較低，不易各業均大幅上升，因而市場評估較低，但在消息刺激下，則有不同表現，現時是套現，未來可能炒注資，其後的概念，是重組完成後的資產較佳以及回報提升等。

今年的上實，是可以中線看好的股份，是持續有消息刺激，但每次急升亦多有反覆，或橫衡，低位已吸納，固然可持有，而高位入貨的，有時要忍受一些反覆，昨收39.05元，已漸近阻力，短線可待稍事反覆跟進，中線繼續持有，待注資消息落實，收穫不菲。

葉心