低排放量汽車購置稅減免、汽車下鄉、以舊換新等政策，無疑令汽車股今年上半年成為追捧對象。東風汽車（00489）因旗下車款多為低排放而受惠最大，今年至今股價升了兩倍有多。

以蛇吞象困難大

市值較細的吉利汽車（00175）也有類似走勢，由0.63元急升至1.79元，值得注意的是，該股五月曾配售8億股新股，日前又有股東配售5億股舊股，市場同樣有極佳承接力，前日已迅即轉跌為升，昨日上午一度高見1.96元，其後隨大市回軟收報1.79元，惟過去6個交易日升幅仍超過30%。

急升的背後不離消息炒作，據《華爾街日報》報道，吉利集團提出以20億美元向福特收購旗下「富豪」，在競購當中處於領先位置。此消息早已在市場流傳，然而上市的吉利汽車市值僅127億元，蛇吞象方式困難太大。最可能的方案是由母公司出手，經過大規模的裁員及重組，利用中國的廉價勞動力進行改造，至於能否改造成功及日後會否注入上市公司，那已是後話了。

估值已不算便宜

吉利生產的都是低價汽車，亦即上半年銷量火紅的「受惠股」。集團五家附屬公司六月份總銷量為23,422台，較去年同期急升52%，但較五月份卻下跌14%，雖然集團解釋是因踏入夏季銷售淡季，且前幾個月銷售特別強勁所致。不過，六月份的銷售數據相對同業遜色，顯得近日炒高更不尋常。

吉利正磨拳擦掌預備在下月推出旗下品牌「帝豪」首款車型EC718，售價預計為10萬元人民幣左右，相對其過往檔次已屬高端類別，亦是集團戰略轉型的「處女作」。雖然今年低價車大賣，然而市場競爭激烈利潤微薄；鋼價已連月上升，對低價車商而言，以量補價不足非長遠之計。

大股東李書福本月曾三度增持，他為何要待升至高位才出手增持不得而知，但吉利不斷壯大，予人刮目相看之感，看來收購富豪之消息仍會熱炒一陣子，儘管其估值已不算便宜。

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