近期匯市被金磚四國是否購買美債言論搞到團團轉。先是上周俄羅斯表示會減持美債並改購數以百億元計的IMF新債，更指本周舉行的峰會或將討論新儲備貨幣，導致美元下挫。此後俄羅斯財長本周改變口風，表示即使美債信用評級下降亦會繼續購買，且未將新儲備貨幣放入議程中。言論一出主要貨幣應聲下挫，歐元及澳元分別跌穿1.40及0.80。
筆者留意到近期股、匯及債市相關性增強，並以債市主導，相信美債主導仍會持續。隨着美國財政部的國債增加，主要央行有迹象開始減持美債，令美元下跌。
筆者認為，目前市場已開始消化如息差優勢及避險情緒持續降溫等早前利好外幣的因素。此後市場焦點將重返經濟基本因素，相信匯市將個別發展。筆者較看淡歐元，主要是歐洲央行預測區內銀行於未來數年仍會虧損超過2,800億歐元，加上德國有官員表示當地企業信貸持續緊縮，相信短期內歐元仍有沽壓，有機會再度跌穿1.38。
交通銀行資金部 朱永進