管理趨保守 現金流強勁

過去科技股予人估值高處不勝寒、業務沒有實質基礎、只注重唱好前景的印象，但現時這些泡沫後的「生還者」如思科、蘋果公司及甲骨文等，業務日益壯大、管理趨於保守、盈利往往高過市場預期，而且錄得穩定且具預測性的現金流，逐漸令投資者開始改觀。

有基金經理表示，整體而言科技股財政狀況十分穩健，這是從泡沫中吸取教訓，在是次經濟下滑中，迅速收緊開支及控制庫存。此外，受惠於美元疲弱，以及行業進行整合，導致現時競爭減少，Russell 1000指數內的科技股數目，較二○○○年減少一半。

今年累升18% 僅遜資源股

事實上，科技股是除公用股以外，自○七年後唯一增加派息的行業。標普的科技股分類指數，○九年至今升18.3%，表現僅次於原材料股，期內以科技股為主的互惠基金，更平均錄得27.9%回報。

Johnson Illignton Advisors主席約翰遜表示，現時是牛市初期，從往績來看，科技股應是表現最佳行業之一，又說當一個行業開始跑贏標普五百指數，投資者便應該增持，他又特別看好惠普、Google、保安軟件公司McAfee及數據儲存供應商EMC Corp。

不過，不少投資者過去曾在科技股損手，依然對這類股份存戒心。Morningstar證券研究聯席董事Toan Tan建議，應只吸納重磅及具明顯優勢的科技股。