05/06/2009

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川企啃悍馬勝算難料

民企四川騰中重工競投通用汽車品牌「悍馬」。到底這家企業背後的大老闆是誰?據正在本港招股的旭光資源(00067)招股書披露,主席兼大股東索郎多吉(又稱李炎)正是有關人士所指策劃騰中重工越洋收購「悍馬」的幕後人,雖然內地官方媒體及評論紛紛看淡該項收購,認為交易獲監管機構批准機會微,但李炎昨罕有地接受內地傳媒訪問,對購併成功充滿信心。

李炎熟悉資本運作

據旭光招股書顯示,李炎是索郎多吉的前稱,今年四十六歲。他為人低調神秘,熟悉資本運作,與包括摩根士丹利及瑞信等投行關係密切。綜合多間內地媒體報道,李炎以築路起家,為人豪爽,曾在四川大地震後捐款800萬元賑災,其後建立綜合企業華通系,旗下投資包括間接持有九成權益的騰中重工,而旭光在重組前正是李炎及其控制華通系的合資公司。

今次旭光招股,李炎並未出席記者會,據悉也沒有出席昨日於新加坡舉行的路演。

李炎昨接受內地第一財經訪問時承認購併悍馬,還充滿信心表示,成功機會相當大,因為已談了八至九個月。中央電視台昨報道有關交易時稱,騰中的資產規模為14億元人民幣(約2.05億美元),通用對悍馬的估值為5億美元,暗示其財力有限,央視並指該項交易仍有待中國監管部門的批覆。該公司總經理楊毅則表示,會以自有資金及銀行貸款應付收購。

受限資金及管理經驗

是次交易似乎並未得到中央的「祝福」。官方媒體《人民日報》評論認為,雖然現時境外投資作價降低、交易條件改善,但全球經濟尚有不穩定因素,警告收購有市場風險。文章指出中國企業受限於資金及管理經驗等,購併成功率並不是很高。此外,新華社也發表署名文章指出,騰中缺乏乘用車研發、製造及營銷經驗。

旭光招股書顯示,李炎○四年通過旗艦華通投資下的四川華拓間接投資芒硝行業。據報道,騰中的法定代表人已改為李炎的好同學李旭東,而李旭東身兼旭光資源的執行董事。

消息人士稱,李炎是索郎多吉的漢名,出生於四川,但不知是否為藏族人。李炎曾對外透露,過去確實持有騰中的股權,但已賣出,惟實情如何仍待釐清。消息又指騰中董事長原本是陳實,後來一度轉至李炎名下,但現時又由陳實回任。

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