美債高企成貿戰變數

美國政府國債高達廿一萬億美元，這是一個非常驚人的數字，尤其新增的一萬億美元是最近六個月產生，代表美國國庫支出已到了滾雪球的地步。目前美國的GDP一年總計不到十九萬億美元，若以全美總負債高達七十萬億美元計算，美國人即使不吃不喝三年半，也無法還清債務，似乎這國家已瀕臨破產邊緣。

事實上，目前美國正與全世界打貿易戰，眼見一場全球性不景氣風暴即將到來，極為敏感的美國金融體質，恐會經不起這激烈折騰。

美元通貨減 難印鈔還債

特朗普的早期做法並沒錯，錯在他不曉得「見好就收」。他為什麼一定要繼續與中國纏鬥下去？個人認為，由於美債與美股都已到了山窮水盡的地步，全球貿易往來使用美元結匯的做法漸漸改變。現時許多主要國家與產油國家都紛紛放棄美元計價，改以本國貨幣匯兌或以歐元、人民幣匯兌。換言之，美元在全球的通貨日減，導致聯儲局印美元來還債的良機不再。欠債要還，但錢不能再印了，美國可說已到了舉債維艱的地步。

而美國打貿易戰難取勝的原因有三。一、中國每年供應全球九成五的稀土，中國一旦被貿易戰打急了而中斷對美供應稀土，美國將面臨短期內無法替代製造的問題。二、中國是美國第一大債主，手頭上有一萬一千億美元的美債。一旦真的遭遇在貿易戰撐不下去的危機，其所持的美債勢必傾巢而出，美國政府如何一面狂打貿易戰、一面維持政府部門運作，令人感到好奇。三、現時全球主要企業都選擇在中國設廠，不排除中國政府在不得已時，將在中國套利的美國分公司趕出去，屆時連帶影響美國股市的重挫，拖累美債、美元。

美國總統基本上是為財團服務，也是財團所支持選出，如果華爾街發生崩盤問題，惹得金主不開心，特朗普主導的單邊貿易政策勢必被迫戛然而止。