燃油對沖國泰又輸85億
因管理不善而在全球最佳航空公司排名節節下跌的國泰航空，去年業績盈轉虧，蝕5.75億元，為二○○八年金融海嘯後首次錄得虧損兼不派末期息。國泰業績轉差，主因是去年燃油對沖虧損高達84.5億元，是該公司連續第三年出現對沖虧損，集團管理層更坦言，預期對沖虧損今年會繼續。券商直指國泰「未衰完」，料其未來業績會繼續「見紅」。
截至一六年年底，國泰全年虧損5.75億元，近八年來最差，主要受累燃油對沖錄巨額虧損，加上客貨運業務收益率受壓打擊。國泰更明言，預料今年的營商環境仍充滿挑戰，原因包括其他航空公司帶來激烈競爭，再加上港元走強帶來不利影響，繼續對收益率構成壓力，而載貨量過剩問題亦會持續。
今年燃油對沖料續虧損
國泰去年度單是燃油對沖就大幅虧損達84.5億元，僅輕微少於一五年度的84.7億元虧損，連續三年累計對沖虧損高逾178億元。國泰預期今年續會錄得燃油對沖虧損，其財務董事馬天偉透露，今年有54%用油量以平均每桶89.6美元對沖，明年則有47%以平均每桶81美元對沖，與現價約50美元的水平有顯著距離。
除了對沖虧損，期內國泰的航空主業亦表現遜色，整體收益按年下跌9.4%；當中乘客收益率下跌9.2%，貨物及郵件收益率更大跌16.3%，因此拖累集團航空業務除稅前虧損達30.45億元（二○一五年度錄得盈利44.63億元）。
工傷比率按年上升5.8%
收入減少，但國泰的員工數目卻不減反增。截至一六年十二月底止，國泰及其附屬公司在全球僱用逾3.38萬人，較一五年增加0.5%，其中在港員工數目有2.62萬人，較去年上升1.5%。而國泰期內的工傷比率亦按年上升5.8%，平均每一百名全職僱員便有3.12項工傷數目。
國泰表示，現正展開為期三年的企業轉型計劃。其行政總裁朱國樑昨日未有正面回應架構重組會否涉及裁員，僅稱重組計劃需時，會先內部溝通才對外公布。他又說，雖然全球航空市場已開始復甦，但仍擔心國泰收益率受壓，因收益率與市場競爭及港元呈強有關，而國泰收入大部分是非美元及非港元，令收入以港元結算時有所減少。
股價料存58%下跌空間
近年國泰業績持續疲弱，上任三年的朱國樑拒絕評價自己的表現，認為功過應由他人定奪。他又說，國泰管理層去年並無加薪，今年會否加薪仍是未知之數，但無回應未來會否問責減薪。
外資證券大行摩根士丹利報告指，國泰業績差過預期，最悲觀的預測下，料國泰在市場競爭加劇及不利匯率等影響下，收益率將進一步受壓，目標價睇每股4.79元。以國泰昨收市價每股11.44元計，即尚有多達58%的下跌空間。
另外，由於中國國航於一七年三月十日完成發行14.4億股A股，令國泰於國航的持股量由20.13%攤薄至18.13%。有券商就指出，國航今年對國泰的盈利貢獻將會隨股權下降而相應減少，加上基本營運因素未有改善，故看淡國泰業績前景，預料今年會繼續錄得虧損。