商語廣播:北水南調 細水長流

「深港通」獲批,準備年底開通,提振了最近的港股升勢。根據「滬港通」運作的經驗,加上今年來人民幣有貶值壓力,估計將來「深港通」的南下資金,還是會較北上的要多,這對香港金融市場更加有利。不過,投資環境時過境遷,「深港通」很難重現去年「港股大時代」。

「滬港通」啟用以來,當時設下香港北上投資總額,上限為三千億元人民幣,經過一年多的運行,至今餘額還剩一千四百多億元人民幣,只剛逾半;但是,南下投資上限為二千五百億元人民幣,而今僅剩四百多億元人民幣餘額,用了超過八成額度。可見「南下」資金還是比「北上」多,出現了「北水南調」的現象。

基於每日投資限額,估計「深港通」開通後,短期對兩地股市的資金流動,不會有太大影響,但是此次取消總額度上限,未來細水長流,長遠意義可能更大。而且,無論是「滬港通」還是「深港通」,兩地投資者的熟悉和應用,都需要一個磨合過程。

最近幾年,深圳金融服務產業發展很快,也有意尋求與香港的合作。其實,深圳比上海更加靠近香港,兩地此前已經有緊密的合作,也有豐富的合作經驗,此次「深港通」啟動,肯定會為未來創造更多合作空間。

香港股市運作成熟,市盈率合理,監管比較嚴密,對投資者有吸引力。兩地股市互聯互通,不僅有利香港發展離岸人民幣業務,加快人民幣走向國際化,亦有助香港發展成為亞洲財富管理中心,讓香港參與「一帶一路」的角色,可以發揮更大的作用。