在「北水南湧」情勢下，港股連創新高，很多人看好後市，認為恒生指數重上三萬點指日可待。若說股市走勢是反映經濟動向的寒暑表，這一波的狂牛升勢，其實整體經濟環境並沒有明顯好轉的迹象。
從經濟數字而言，內地公布第一季度經濟增長百分之七，為六年來季度最差。而且，內地經濟發展進入低增長的「新常態」，今後下行壓力仍大。前瞻環球經濟形勢，尚未擺脫美歐金融危機的陰霾，增長十分艱難，甚至今明兩年也難望有出色的表現，未來經濟數據可能仍會時好時壞。
最近股市大漲，相信是各路資金缺乏出路而湧向股市所致。主要原因，是內地銀根有鬆動的迹象，基金和股民對股市前景信心大增，令低迷多年的滬市，也連破三千點和四千點大關，成交額劇增。內地放開私募及公募基金買賣港股，刺激港股通的交投。由於內地資金大舉進軍，加上港幣走強，外資也趕搭「順風車」，熱錢持續流入，本地散戶更是發力追貨，導致港股雖有波動，仍呈牛市之勢。
事實上，國際黃金和原油價格從高峰回落，資金需要尋找新的市場棲息。樓市方面，無論是內地還是香港，之前樓價翻倍而上，現在仍處於高位，有點高處不勝寒，炒賣空間有限。因此低迷多年的股市，便成資金的「避風塘」。
香港股市的市盈率不高，很多人認為此輪牛勢不會曇花一現，因為資金不會那麼快離場。但要知道，股市如升幅過大而缺乏強勁經濟增長的支撐，當中的風險，股民們必須保持警覺。