上個星期香港最令人矚目的新聞，相信莫過於股票市場的狂升，在復活節假期之後的三個交易日裏，股票市場交投暢旺，除了恒指大升二千點之外，每天的交投量也逾二千億元，加上滬港通的南向額度首次用滿，市場瀰漫着一片亢奮，不少散戶的投資意欲高漲，股市大有再創新高之勢。
不少評論都說是次的大升市，是內地資金湧港所致，而港股通的額度首次爆滿，港交所隨後表示未來會增加額度，而且這個增加不是二、三十個百分點這麼少，而是會有很大的幅度，連港交所也對滬港通未來的發展看好，這等於是向市場散發利好消息，也就是說將來南向的資金只會愈來愈多，加大額度是要配合內地資金南向投資，香港股票市場的大時代也真的來臨了。
站在投機獲利的角度看，這個消息自然是提供了炒作的機會和空間，是以不少本地媒體都以此為報道的重點，從小股民三數天獲利多少，到如何低買高賣，又或是有年輕人三天之內賺了上車的首期，報道的重點在炒賣的結果，而不是滬港通的成效和啟示，這是很令人遺憾的。眾所周知，內地的金融市場發展仍是落後於先進地區，以中國股票市場之大，和中國經濟力量的崛起，內地金融市場的發展無疑是滯後的。一個經濟體需要成熟的金融體系來配合，才可以將資金流轉到實體經濟，再繼而藉資金的融通來壯大實體經濟，可是內地偏偏在金融體制的發展上落後於先進經濟體。
內地也不是不知道當中的要害，在改革和發展金融體制上，內地下了不少的工夫，但日本九十年代的泡沫經濟爆破，亞洲九七年的金融風暴，令內地不能不擔心金融安全，是以內地的金融改革小心翼翼，進展也不是急速進行。在這個風險管理和金融改革考慮下，滬港通的本質就是在可控風險內慢慢改革金融體制，滬港通每天有特定的額度，可交割的股份數目有限，目的就是要測試成效，因為只有在可監控的情況下，內地才有信心去實行下一波的金融改革。從這個角度看，即使上個星期三個交易日內股市牛氣沖天，但只要風險可控，也實際驗證了滬港通的操作細節無誤，這意味着新的放寬措施將會出台，這個局面對香港來說有兩重的重要意義。
首先，香港是國家金融改革的一個重要試驗場地，香港的國際金融地位在國家內是無可比擬，也奠定了內地金融改革取道香港的理性選擇。滬港通的順利和成功，在緊接的深港通裏，可預見的是以滬港通為基礎的進一步開放，是另一個台階的金融改革。金融改革或許要花上一個頗長的時間，香港在這方面的貢獻和作用只會愈來愈重要，這是香港的歷史時刻。第二，就是香港的國際金融中心角色的肯定。在倫敦金融城的環球金融中心排名榜，香港已是穩佔世界第三，且是亞洲第一。
在內地以香港作金融改革的大時代中，香港的國際金融中心地位只會加強，我們要注意當中兩點：人才和風險。金融是一項極專業的服務，香港需要的是高端的金融人才，尤其是操作性和前線監控方面，未來的需求會更大。要迎接這個機遇，我們要在培訓人才上加大投資，要以更專業的培訓課程來切合市場需要，這方面官、產、學三方面有很大的合作空間。在風險方面，由於香港是內地的金融試驗場，自然也會引來海外的投機資金，從最近金管局屢接美元資金流入而釋出港元，可見將來這種各方資金來港博弈的情況會增加。香港市場會因此而更波動，資產價格也會走勢異常，但作為一個開放型的金融中心，我們不應對資金設限，反而應加強風險管理，以應付因資金流動而帶來的風險。