港股恐波動 憂華資「跟風」

長和ADR雙雙飆一成

恒生指數昨日一度急漲333點，高見24,169點，是去年十二月八日以來，首度重越兩萬四關，可惜內地A股再度表演「高台跳水」，恒生指數「升少截」，全日僅漲84點，收報23,919點，當中長實股價下跌0.63%，收市報124.8元，和黃則微升0.92%，收市報87.4元。不過，長實及和黃美國預託證券（ADR）周五早段分別上升逾10%及9%。

料股東反對聲音不大

昨日港股收市後，長實及和黃宣布重組及變相遷冊。有亞洲基金經理表示，長實及和黃將地產、能源、電訊、零售等業務分清楚，日後分工更清晰，相信股東反對聲音不大，但對於日後管理層調配安排，是其中一個重要不明朗因素，雖然遷冊後派息政策有較大彈性，惟對本港有打擊，需考慮帶來的潛在影響。

長實股價一年走勢

和黃股價一年走勢

豐盛金融資產管理董事黃國英表示，消息不會對指數有很大幫助，因為兩家公司佔恒生指數比重不足5%，即使上漲一成，對指數貢獻有限，同時不會帶動同業或其他板塊。他又說，從基金角度出發，更關心公司業務發展，但釐清兩家公司的業務，能釋放兩者價值。

分析指，長和重組具不明朗因素，恐礙港股後市。	恒指一年走勢	市場憂慮恒指成分股將有調整，指數基金或需調整投資組合，市場波動難免。

東驥基金管理董事總經理龐寶林表示，長實及和黃兩家公司一直有不少業務重疊，相信重組可釋放兩家公司價值。不過，他認為續有不明朗因素，正分析行動的背後原因，同時關注集團會否伺機出售部分業務，又或分拆其他業務上市等。因A股累漲太多，同時港股缺乏焦點，故他預期港股下周續波動。

實際動機備受關注

有分析員認為，長實及和黃重組，並非一面倒屬於利好消息，例如業務重組後，免不了會涉及管理層重組，關注公司管理方式會否有變；若管理方式有變，又會否影響集團業務策略，例如業務發展方向及會否出售其他資產等。不過，最重要是長實及和黃變相遷冊實際動機，假如是對香港沒有信心，勢對本港構成很大打擊，假如有其他公司「跟風」倣效，特別是其他華資財團，影響會更嚴重。