長和系財技高招套500億
長和系主席李嘉誠不但營商有道，近年更透過財技，將中、港資產「打包」以商業信託或房託基金形式分拆上市，「變相」將資產套現，若扣除其夥伴集資的部分，估計單純由長和系套現的金額達500億港元，難怪和黃擬洽售百佳股權，令市場對集團擬淡出香港之臆測甚囂塵上。
儘管和黃昨日重申無意從香港撤資，但有分析員預期和黃未來續會淡出香港，將中、港低回報的資產出售或打包分拆套現，轉為趁低於歐、美「執平貨」。
和黃昨日再發表通告，確認其附屬公司屈臣氏現正就百佳超市的零售業務進行評估，惟重申仍未就完成其評估設定確實時間表，亦不保證有關評估將達至任何交易，和黃強調集團無意從香港撤資，市場揣測毫無根據。現時百佳在澳門和華南地區店舖總數達345間，去年的收益總額為217億元。
經營有道 出售資產獲厚利
根據和黃年報顯示，香港業務佔集團除稅前盈利（EBIT）的比重，已由一○年的25%降至去年度的16%，而同期歐洲業務貢獻比重，則由19%增至34%。回顧過去數年，長和系透過不同財技，不但分拆了和記港口信託在新加坡上市，而且亦將本港部分商廈及北京東方廣場部分權益，分別打包成泓富及匯賢產業信託，以房託形式在港上市套現。
恒生管理學院商學院院長蘇偉文表示，雖然百佳去年的營業額高逾二百億元，但實質毛利僅2%至3%，坦言只是「雞肋」，於高租金及高人工成本下，可說只是得個「做」字。回顧長和系的企業文化，每年都會將低回報的資產出售，保留高增長業務，隨着本港經濟高增長年代過去，人口又步向老化，不排除繼百佳後，長和系也會將一些低增長的零售業務出售，而部分酒店如早前拆售的雍澄軒及其他小型商場等商業房地產項目，或再以商業信託或房託形式，打包上市「變相」套現。
證券界：或出售其他零售業務
不過，他坦言，要成功出售百佳亦有難度，以集團希望出售可套現10億至20億美元計，市盈率最低為12倍，最高則為50倍，可說甚為進取，以百佳超市的低毛利，及日後百佳喪失長實作後盾後，勢面對更高租金壓力及更差的經營環境，買家未必願高價競購。
訊匯證券行政總裁沈振盈指出，過去一年，雍澄軒事件及碼頭工人罷工，難免對李嘉誠家族心理上造成很大衝擊，現時連擁有第二大市佔率的百佳也擬放棄，其他零售業務未來若被出售，他亦不覺奇怪，反而要關注長和會否有其他大型物業投資也出售，撤資的憂慮才會較大。