經濟預測基本上是言人人殊，和香港的賽馬貼士差不多，尤其是踏入這個不確定年代，我們面對的多是新的問題，又或者是以新的形式或面貌出現的問題，很難再以舊有的智慧和經驗來解釋，更遑論預測。

當時，上海經濟學者對形勢的預測一直徘徊於兩個英文字母：U和W。較早前是傾向相信U形，即是經濟已經在底層，剛剛到達向上的階段；但在五月份會面交流時，氣氛又轉為看淡一點，由U形轉為W形，認為目前向上只是中期反彈，反彈完結後，又會再度下調；但在今個月期間，情緒好像樂觀一點，認同U形的似乎又佔了大多數。

這個複雜問題誰也不敢說看得準，但從外面觀察，有一點跟以前不同，就是許多以往對前景看得很淡的權威人士都先後改口，轉而吹暖風。我們很難完全明白，可能是真的改變了，或者他們承受了政治壓力，又或者覺得要盡點義務，因他們繼續唱淡時，已不再是客觀預測，而是有份製造悲觀氣氛，令人減少投資消費，反而形成了一種自我實現效應。

美國用盡一切方法，包括改變會計制度和準則，來遷就其銀行，把利率壓到近乎零，讓美國銀行可以做無本生意。這服大補劑，目的就是希望把銀行養肥，以補回金融海嘯時流走的脂肪。假以時日，這劑無本生意的補藥，一定可以見效。

所以，問題基本面是美國不再用過去十幾年甚至幾十年的擴張政策，改為提高儲蓄、減少需求。這對全球格局有甚麼影響？如世界可在沒有美國的消費下仍健康成長，那就會是U而不是W；但當多國，尤其是中國可不靠美國而獨自生存，那又是甚麼世界？