濟公外表蓬頭垢面、周身老泥、衣衫襤褸，其實心清、眼明、腦醒，血管內流的是高貴血統。
他本姓李，高祖李遵勖（粵音：郁）是宋太祖的駙馬，娶皇帝女萬壽公主，文武雙全。他篤信佛教，曾有意退隱山林，隨高僧學佛，皇帝當然不同意。但李家與佛有緣，濟公父親李茂春40歲膝下猶虛，到國清寺許願求嗣，若得男丁，長大則終身侍奉佛祖。其後濟公出世，國清寺主持為他取俗名李修緣。
李修緣少年時在瑞霞洞讀書，學習佛教、道教、儒教文化，為他的人性、學問打下良好基礎。李茂春夫婦相繼去世，濟公拜國清寺法空一本和尚為師，後來，國清寺住持高僧瞎堂慧遠許他受戒，取名道濟，學成後先後到祗園寺、觀音寺、杭州靈隱寺掛單。
靈隱寺的和尚忍受不了濟公無視戒律、飲酒食肉，終日在市井遊戲人生，將其逐出寺門，最後，他得杭州淨慈寺收留。濟公對淨慈寺的修建上有大貢獻，運用物理學原理收集大量木材，很多神迹都在這段時期發生。