上周四美國公布的5月消費物價指數（CPI）為按年增加5%，超過市場預期的4.7%，刺激黃金等貴金屬大幅反彈，反映市場希望以貴金屬等對沖通脹風險。不過，對美國通脹數據也極為敏感的美國債息先升後回，似乎反映市場不認為聯儲局會迅速加息。因此，實際情況並非如坊間不少分析所指，美國10年期債息會隨着通脹升溫而逐漸拉高至2厘。
事實上，現時談論美國聯儲局何時加息實在言之尚早，因聯儲局要改變貨幣政策將先從減少或停止買債開始，加息肯定在完全停止買債後才會執行。債息隨通脹上升的結論是要建基於聯儲局將準備加息才算合理。
然而，通脹持續超出市場預期將迫使聯儲局調整貨幣政策。與此同時，歐洲央行則表明短期內無意減少買債計劃，代表聯儲局可能先於歐洲央行調整貨幣政策，並有望令美元先行反彈。美匯指數走勢已明顯擺脫4月以來的下降軌，並於90上下進行整固，相信後市美匯有望反彈到91至91.5的水平。