美國通脹近13年來最勁,惟就業市場續改善,美股周四早段做好,道指漲290點,至34,737點;標指升30點,至4,249點新高;以科技股為主的納指升120點,至14,031點,帶動MSCI所有國家世界指數創新高;美股之後升幅放緩。
美國5月消費物價指數(CPI)按年升5%,為2008年8月後最勁,並高於預期的4.7%;按月升0.6%,亦高於預期的0.4%。扣除食品和能源的核心CPI按年漲3.8%,創1992年以來最大升幅,按月升0.7%,亦分別高於預期的3.4%和0.4%。
同時,美國上周首次申領失業救濟人數減9,000人,至37.6萬人,續是疫後最低,並連跌6周,但略多過預期的37萬人,前周止持續申領人數減25.8萬人,跌幅為3月中後最大,跌至349.9萬人,少過預期。
數據公布後10年期美債孳息率曾見1.525厘,升3點子。該孳息率周三收於1.5厘以下,是逾3個月來首次,或反映之前建立的美債沽空盤,於上周出爐就業數據較市場疲弱後未能及時補倉,使債價急漲。
美國通脹升溫,金融服務機構Bleakley Advisory投資總監Peter Boockvar警告,1970年代式通脹將捲土重來,但聯儲局的貨幣政策「無能為力」。他料通脹的持續時間將較其他人預期更長,物價飆升將衝擊經濟各個層面。
至於如何控制通脹,他質疑聯儲局是否會比華爾街預期更早結束量寬(QE)或加息,因為此舉可能會對股市和經濟造成衝擊。通脹持續上升下,他估計10年期美債孳息率將於年底前升至兩厘以上,將會對股市構成壓力。
惟美股亦有其他利好因素支持,評級機構穆迪指,去年美國非金融業的現金持有量增32%至破紀錄的2.15萬億美元,隨着企業信心提高,料在資本投資、派息、併購和股票回購上投入更多資金。據統計,科技業持有現金最多,達8,880億美元,佔總數41%。
事實上,全球均感受到通脹壓力。聯合國糧食及農業組織報告指,今年全球糧食入口成本將急升12%至破紀錄的1.72萬億美元,主要由穀物、植物油和油籽價格上升。除加劇全球通脹外,對發展中國家的影響尤大,預期發展中國家相關入口成本將跳升21%,遠高於發達國面對的6%升幅。