通脹大時代 中國成關鍵

商品價格升不停,通脹大時代來襲!由於中國對鋼鐵需求龐大,令煉鐵原料價格飆升,新加坡鐵礦石期貨周一曾急漲逾10%,至每噸逾226美元的紀錄新高,今年以來已累漲近40%;而被視為全球經濟健康指標的銅價亦上漲,倫敦期銅漲最多3.2%,至每噸10,747.5美元,同創新高。鑑於銅及鋼鐵用途十分廣泛,包括家電、汽車及房屋,價格失控式狂飆預示通脹將急速升溫。

對於工業金屬價格周一急漲,市場人士未能找到確切觸發點,繼續歸因於一些持續的市場趨勢,包括即使全球經濟復甦,但央行仍可望維持放水;預期中國收緊環境污染規例,將推動被視為綠色能源轉型關鍵的銅需求,同時引發鋼鐵生產商可能在新例推出前預先買入鐵礦石的揣測。澳洲聯邦銀行商品分析員Vivek Dhar表示,鐵礦石市場非常火熱,供應仍然無法滿足目前的需求,或許中國鋼鐵需求何時降溫,是2021年面臨的最大問題。

內地鋼材一日加價3次

事實上,內地鋼材價格大升,上周末鋼坯一日3次上調價格,每噸單日漲150元人民幣,熱卷每噸日漲250元人民幣,這些以往是供應過剩。大連商品交易所周一提醒,近期大宗商品價格波動較大,投資者要保持理性。中國鋼鐵工業協會副會長駱鐵軍認為,鐵礦石價格居高不下,主因是供應高度集中,主導權掌握在賣方手中,而且市場預期和炒作成分很大。

同時,高盛和美國銀行均看好銅價受惠復甦,以及再生能源和電動車設備相關投資增加。高盛預期,銅價12個月內升至11,000美元,2024年升至14,000美元。該行形容商品市場處於「金髮女孩情景」,即甜蜜的好時光,整體原材料市場在未來12個月的回報再提高。美銀更料,一旦供應大減而需求急升,銅價可能升上20,000美元。

資源股做好 江銅炒高12%

工業金屬長期看俏,在港上市的資源股續被炒上,江西銅業(00358)周一收漲12.34%,鞍鋼股份(00347)升6.67%,中國鋁業(02600)飆10.1%。澳洲礦商力拓和必和必拓股價升至紀錄高位或貼近紀錄高位,流入採礦業相關基金的資金亦增加。截至4月底止6個月,貝萊德世界礦業基金管理資產急增至75億美元的6年新高。

銅相關的交易所買賣基金(ETF)以往較少受關注,惟如今已急速轉變。全球最大銅相關ETF WisdonTree Copper ETF今年以來資金淨流入急升3.66億美元,管理資產飆至破紀錄的8.41億美元。該行編製的新興市場通脹意外指數上月飆至2008年以來最高,意味市場恐仍低估物價突飆的爆炸力。

期油上揚1.3% 現貨金微升

除工業金屬外,美國最大成品油管道營運商殖民管道公司遭受網絡攻擊,大型石油運輸管道未恢復正常運作,推高油價。紐約期油周一漲1.3%,高見每桶65.75美元;布蘭特期油漲1.33%,高見69.19美元。貴金屬方面,現貨金周一升0.43%,高見每安士1,839.17美元。