國際清算銀行（BIS）最新調查顯示，86%全球央行開始關注央行數碼貨幣（後簡稱CBDC），60%正試驗相關技術，14%已開展了試點工作。但是，不同國家在CBDC的機制設計上卻表現出不同的偏好。我們認為，央行數碼貨幣不同於傳統法幣，正確認識它不僅需要把握住不變的內核，還需要認識到實現方式的靈活性。
不變的是CBDC的核心本質，聚焦於「點對點」以及「現金」這兩個特徵。「點對點」意味去中介化，在保護用戶隱私的同時提升支付效率，將數據所有權交還給持幣者。而「現金」則表明CBDC是央行的直接負債，具有最高信用級別，而且不流入銀行存款體系參與貨幣創造。
面向數碼經濟主導的世界，CBDC致力於成為新一代的金融基礎設施。其一，CBDC縮短支付鏈條，讓用戶敏感數據免於受到不受信任機構的控制，更能兼顧數碼經濟時代的隱私保護與金融安全需求。其二，CBDC分離了金融機構支付與信貸的職能，在支付層面降低了因中介機構而生的信用風險和流動性風險，倒逼商業銀行科技轉型。其三，CBDC革新了央行調控經濟目標的手段，豐富了央行的政策工具箱。除了增強財政直達性和貨幣把控度，未來利率或能指導CBDC（高能貨幣）與銀行存款（信用貨幣）的相互轉化，以期達到合意均衡的信貸規模。需要注意的是，CBDC替代流通中現金（M0）或是銀行存款，對經濟的潛在影響不同。
CBDC的內核雖不變，變的是實現路徑，出於國情和實際使用需求的不同，可採用不同的機制設計。BIS的報告《零售型央行數碼貨幣的技術》中給出了一個名為CBDC金字塔的系統性框架，有助釐清其可能形態。
數碼人民幣的融合與改良，並不拘泥於某一種特定已有的技術路線，而是廣泛吸取其他國家的研發經驗，針對內地支付市場的現實痛點做出新的嘗試，同時對跨境支付提前設想了破局之策。以全球視角看，許多國家推出CBDC的主要目的在於提升支付效率，而中國的電子支付已全面下沉，因而數碼人民幣更注重效率與安全的統籌兼顧，維護數碼經濟時代公共法幣與私人機構的均衡性。
在帳本模式上，數碼人民幣並未直接套用分布式帳本技術，而是將其僅用於驗鈔，提高確權數據的安全性與可信度。在交易寫入層面上，各銀行未必需要實時更新同一帳本，與央行總帳本的匯總可有一定時滯，以此來規避分布式交易處理的性能瓶頸。在匿名需求上，數碼人民幣則借鑑了加密技術保證用戶地址與身份ID的隔離，並且通過向電商平台推送子錢包等方式，實現支付資訊的加密處理。但這種加密技術同樣經過改良，相較比特幣私鑰（密碼）複雜且只有所屬者知曉，數碼人民幣的公私鑰（地址與密碼）均由央行分發，一方面便於用戶找回丟失密碼，也有助於央行監測不法交易，更符合公眾實際需求。
工銀國際