債市發展:華國債「入富」或吸萬億

面對中美爭霸,內地積極深化發展債券市場,務求在融資方面更得心應手,目前已陸續見成效,獲國際多個機構認可。國際指數公司富時羅素昨日公布,將中國國債逐步納入其全球政府債券指數(WGBI),完成納入後,中國國債在WGBI的權重為5.25%。渣打中國宏觀策略部主管劉潔估計,今年約有1,300億至1,500億美元(約1.01萬億至1.17萬億港元)資金流入中國債市,未來3年流入量將有增無減。

分3年時間逐步納入

富時羅素確認在今年10月開始,分3年時間,逐步將中國國債納入WGBI。該機構董事總經理白美蘭指出,指數客戶和內地政府均希望以相對保守的時序納入,以便平穩過渡,同時能避免大量外資湧入,令人民幣出現嚴重波動。

延長納入時間令原先預期中國債市的每月被動資金流入減少三分之二,劉潔料每月只有36億至40億美元流入中國債市,規模佔平常六分之一,有助減低對市場的波動,相信短期內對債市影響不大。長遠而言,國債的被動資金流入總數會增加,由於中國國內生產總值(GDP)佔全球約17%,貿易額佔全球14%左右,是不少國家的最大貿易夥伴,令國際資金難以忽略中國市場。

此外,當外資決定海外投資時,通常會偏好安全度較高的項目,於全球極低息下,有約3厘回報的中國債券是十分吸引,渣打更預計今年外資購入中國國債的比率會提升至30%水平。