國金專題:任內無「瘦身」 前舵手認錯

有近130年歷史的通用電氣(GE)曾是全球市值最大企業,2000年高峰時達6,000億美元,多年發明的產品象徵着美國超級大國地位。但廿年過去,GE目前市值比當年縮水近5,000億美元,不少經營多年的業務包括家電、照明設備及鐵路車輛製造先後遭賣走,全球員工數目減少一半,昔日工業王國沒落,矛頭紛紛指向前任舵手伊梅爾特(Jeff Immelt)。

伊梅爾特從眾多競爭對手中脫穎而出,接替被譽為20世紀最出色的企業管理人韋爾奇(Jack Welch),出任GE行政總裁,可惜他生不逢時,於2001年9月10日,即「911」恐襲前一天履新,翌日世界從此不一樣。他最近在訪問中提到,掌舵17年期間「幾乎每天都面對壞消息」。

伊梅爾特最近在回憶錄中承認曾經犯錯,但亦不忘為自己辯護,稱在接棒時GE已問題多多,這與外界的印象有很大落差,他指出當時公司估值過高、公司退休基金的高回報谷大盈利,而業績太過依賴通用金融,並拿走原本用來支持工業部門投資和創新的資金。

雖然他清楚了解通用金融的問題所在,但一直沒有合適時機作出糾正,因當年它是增長的「唯一引擎」,增速是公司整體業務近一倍。他形容沒有盡快收縮通用金融業務是其任內的最大錯誤,當年打算工業和金融業務雙線發展,但2008年金融海嘯來襲,這個決定證明並非明智。

購法企業務出價太高

伊梅爾特另一廣被批評的是2015年斥資100億美元收購法國阿爾斯通的電力設備業務,除了出價過高外,時機亦不恰當,因為當時再生能源正冒起,傳統火力發電設備市場已開始走下坡。

此外,GE在2016至2017年間,花費逾240億美元回購股份,但股價卻愈跌愈殘,市值在2017年至2018年期間蒸發2,000億美元。