股市估市:恒指將改革 提早部署醫藥股

美國公布的去年第四季實際國內生產總值(GDP)收縮2.5%,跌幅較去年第三季收窄0.3個百分點,復甦驟然放緩,仍符合市場預期;去年全年則下降3.5%,創二戰後最差紀錄。

美國財長耶倫在一封公開信中表示,當地貧富懸殊日益嚴重,並且呈現「K形」經濟,而上季GDP結構也出現這種迹象。我們認為,美國未來經濟恢復走勢仍然取決於疫苗接種進程,以及財政補貼的落地時間。

香港方面,恒生指數去年第四季度指數檢討結果將於2月26日出爐,並於3月15日生效。恒指將迎重大改革,並快將公布優化指數諮詢結果,建議包括:大降金融股比重,及增加覆蓋醫療保健、科技、消費股;大幅增加成分股數目,由目前52隻上調到65至80隻,即新增28隻潛力新貴。建議會在一年內分階段落實,估計5月首階段會納入5至10隻重磅新貴股。

港交所有望再創新高

其中,醫療保健行業股份數目將大增,指數公司預計將由目前3家公司,增至10家公司,令覆蓋率由29.3%提升至78.3%。換言之,將有7家醫療保健業股票有機會染藍。潛在新貴可能包括阿里健康(00241)、平安好醫生(01833)、京東健康(06618)、藥明康德(02359),以及百濟神州(06160)等。

內地大型電商之一的京東集團(09618)反覆向好,市場亦憧憬公司有望染藍,加上分拆概念,旗下京東物流計劃尋求估值達400億美元上市,集資額可能高達40億美元,可望進一步提升京東整體的估值,前景值得留意。

至於其他爆冷之選,例如思摩爾國際(06969)、海底撈 (06862)及農夫山泉(09633) 等大型半新股,短線股價升幅較高,要視乎相對審慎的顧問委員會取態,故難料勝算。

此外,恒指改制准快速納入大型半新股,將有助中資科技獨角獸來港上市,以及中概股回歸,成為推動港交所(00388)股價再創新高的動力。

申萬宏源投資顧問服務部主管 麥嘉嘉(作者為證監會持牌人,並無持有上述股票)