市場在極度興奮狀況之下，全球股市曾再度齊齊破頂，各類估值指標都創出新高，或達至2000年及2007年股市爆煲前水平，現時問題是瘋漲狀態會持續多久，及會不會有爆破的可能性。
近來不少科網股都交出成績表，表面上是優秀的業績，各大行更將目標價大幅提高。翻查同一間大行半年前對同一間公司的盈利或每股利潤預測，幾乎是一樣，某些是單位數升幅，然而目標價則出現「出面賣得貴，所以要加價」的情況。
舉個例子，半年前預期某股每股賺兩元，目標價是400元，現在每股盈利增加了8%，但目標價去到850元。對於這類為出報告而出的行為只能一笑置之。
當然投資者一直都是以市場平均市盈率去推算估值，但作為客觀報告，如果平均市場市盈率由20倍升到40倍，是否將來現價升到100倍又照跟呢？
事實上，現時恒指市盈率是13倍，科技指數則是45倍，個人覺得50倍已是賭博水平，投資者入市須謹慎。
獨立股評人 楊俊文