港交所研新結算平台 谷滬深港通

隨着滬深港通交易量不斷增長,香港交易所(00388)為提高交易結算效率,將開發滬深港通交易結算加速平台HKEX Synapse(Synapse),預計2021年開始邀請用戶進行測試,2022年首季正式投入使用。港交所行政總裁李小加指,平台為該所最新的滬深港通創新服務,並為參與滬深港通北向交易的國際投資者帶來極大便利。

加快交收吸國際大戶

目前內地證券市場使用「T+0」交易結算流程,投資者須在交易當日「交貨」,較港股和國際市場的「T+2」結算周期為短。亦因如此,現時亞洲投資者只有4小時進行交收,身在歐洲和美國的投資者更要全天候工作,才能夠配合這個交收安排。再加上時區差別,令本來已要在緊迫的交收時段內依次處理各程序變得更複雜,使市場參與者皆自行採取不同的專門解決方案去處理交收問題。

針對過程繁複,Synapse能省卻交易後依次進行的各程序,為證券交收提供單一核實資料來源。平台由最新的開放原始碼DAML智能合約驅動,提供準確、適時的狀態更新,同時連接美國證券存管結算公司的機構交易程序服務DTCC,對國際投資者而言,可以把交收程序加快和自動化。

港交所交易後業務主管蘇盈盈稱,國際機構投資者要跨境交易時,需要額外資源處理託管行調配安排,甚至可能因而不選擇參與滬深港通。

平台使用DAML的智能合約技術、應用程式介面(API)及銀行間結算系統SWIFT,以透明、安全和可靠的方式提高市場參與者的結算效率和能力,有助投資者管理跨時區交易後流程、處理後場問題,並能一次過發放訊息,降低人手及時間成本。雖然目前難以估計平台對滬深港通交投量的貢獻,但一定能令投資者的後場處理更暢順,便利參與滬深港通交易。

對於Synapse未來會否擴至整體港股交易結算系統,蘇盈盈稱,港股現行「T+2」結算周期,現有系統已夠用,交易所在3年計劃時會考慮各項完善交易後的措施。

事實上,自滬深港通推出以來,尤其是在內地A股納入全球主要指數後,機構投資者對滬深港通北向交易的參與度持續增長。滬深港通今年首三季度北向交易日均成交額創新高,達900億元人民幣,較2019年同期增長逾一倍。