內地降短倉成本遏人幣升勢
人民幣兌每美元匯價於第三季升3.86%，創逾十二年來的最大單季漲勢後，十月份人民幣維持強勢，近日中國人民銀行隨即宣布內地金融機構代客遠期售匯時，所需繳交的外匯風險準備金率下調至零。分析指，人行時隔三年再次降低人民幣短倉的成本，對外釋放出強烈的人民幣匯率維穩信號。
風險準備金率減至零
繼一八年八月人行調高相關準備金率至20%之後，人行於上周六公布，自今日起，將遠期售匯業務的外匯風險準備金率由20%降至零，為一七年九月後首度下調。人行指，將續保持人民幣匯率彈性，穩定市場預期，保持人民幣匯率在合理均衡水平。
遠期售匯業務是銀行對企業提供的匯率避險衍生產品，但由於企業不用立刻購匯，銀行相應需在即期市場購入外匯，故對即期人民幣匯率帶來影響，更有羊群效應。因此，人行此前要求金融機構按其遠期售匯簽約額的20%，交存外匯風險準備金，以零利率凍結一年，通過價格傳導抑制企業遠期售匯的行為。換言之，人民幣匯率升浪壓力料加大時，就會下調外匯風險準備金率。
瑞穗銀行首席亞洲外匯策略師張建泰指，人行此舉或反映人民幣面對的貶值壓力減少，對人民幣政策亦變為中性。
值得留意，人行行長易綱上周六撰文指，成功經濟體須保持幣值穩定，包括匯率的基本穩定，並揚言內地盡可能長時間實施正常貨幣政策。人行副行長陳雨露昨亦撰文稱，內地經濟「雙循環」新發展格局以獨立自主為着眼點，包括建設獨立自主的高質量金融基礎設施，提供長期穩定的貨幣金融環境，需加快人行法定數碼貨幣的研發和可控試點。