專家視野:憧憬染藍 科技股有力向上

中美將於下周六(十五日)就首階段貿易協議履約進展舉行高層會議。據悉,美國貿易代表萊蒂澤與中國國務院副總理劉鶴將會出席會議,焦點料集中在貿易協議的履行情況,特別是中國承諾兩年內增購2,000億美元貨品。美匯指數七月以來持續下跌,加上中國經濟逐步復甦,資金持續流入內地股票及債券市場,人民幣有基本面支持。

人幣轉強 短期區間波動

近日美匯指數跌穿93水平,帶動人民幣轉強,離岸及在岸人民幣曾經升穿6.94兌每美元,創近五個月高。按照目前的情況,人民幣在6.9至7.1之間波動較為合適。

在人民幣走強帶動下,港股靠穩,恒生科技指數則繼續做好。恒指公司推出恒生科技指數之後,有助吸引海外及機構投資者資金流入相關股份。此外,恒指公司將於下周五(十四日)公布季檢結果,市場關注三隻同股不同權(WVR)股份,包括阿里巴巴(09988)、美團點評(03690)及小米集團(01810)能否「染藍」。據恒生指數編算細則,若上市以來平均市值屬港股首五位,透過快速通道可於上市三個月後「染藍」,市值排名6至15名,最快上市六個月後可染藍。雖然阿里巴巴及美團點評上市不足兩年,但其市值排名及成交量已符合快速「染藍」準則。若今次季檢結果屬市場預料,將有助吸引更多被動資金流入相關科技股,對整個板塊有刺激作用。相反,若出現落差或對科網板塊造成回吐壓力,估計八月份,科技板塊將會出現較大波幅。

另外,黃金升穿每安士2,000美元,帶動金礦股做好。早前世界黃金協會公布《2020年上半年及第二季度黃金需求趨勢》報告,在疫情肆虐削弱消費者對黃金需求下,第二季全球對黃金的需求按年跌11%,但黃金ETF的總持倉量則創紀錄新高,達3,621噸,抵銷實物黃金需求下降的影響。

地緣風險升溫 金價睇好

供應方面,由於中國、南非和秘魯等主要黃金開採國因防疫措施影響開採活動,拖累黃金產量,導致首季全球黃金總產量按年跌3%,惟供應減少亦有助支持金價。由於利率持續低企減低持有黃金機會成本,加上地緣政治風險上升,中長線仍看好黃金。技術上,金價已升破一一年九月高位,於2,000美元附近心理關口料有爭持。看好黃金投資者可關注SPDR黃金ETF(02840)或南方東英黃金期貨每日(2X)ETF(07299)。

此外,國務院印發促進集成電路產業、軟件產業發展的政策文件,進一步優化集成電路產業和軟件產業發展環境,國家鼓勵的集成電路線寬小於28納米,且經營期在十五年以上的集成電路生產企業或項目,第一至第十年免徵企業所得稅。國家鼓勵的集成電路線寬小於65納米,且經營期在十五年以上的集成電路生產企業或項目,第一年至第五年免徵企業所得稅,第六年至第十年按照25%的法定稅率減半徵收企業所得稅。受惠政策刺激,利好中國集成電路行業發展,加速半導體國產化進程。憧憬獲得稅務減免,晶片股龍頭中芯國際(00981)料中長線受惠。

申萬宏源投資顧問服務部主管 麥嘉嘉(筆者為證監會持牌人,並無持有上述股票)