內地廠商貿易信心漸復

儘管二○一九年十二月份財新中國製造業PMI略差過市場預期，按月下跌0.3個百分點，並且結束連續五個月的升勢，但仍明顯高於去年首三季水平。財新首席經濟學家鍾正生指出，在生產擴張較快的情況下，內地製造業供貨時間及增加庫存等方面，均出現積極變化。受訪廠商更表示，內外需求已雙雙錄得改善。

經濟增長料持續放緩

鍾氏認為，去年十二月內地經濟明顯企穩，即使需求擴張不及前兩個月強勁，但是企業家信心開始轉向積極。隨着中美首階段協議傳出積極信號，企業信心亦有修復空間，有助鞏固內地經濟企穩的基礎。

財新中國PMI去年表現

亞洲區製造業PMI一覽

值得留意的是，中國國家統計局日前公布，去年十二月內地製造業PMI維持在50.2水平，亦連續兩個月企穩50之上。由於官方數據反映大型國企情況為主，財新傾向中小企及民營企業，意味着整體內地企業對製造業前景均見改善。

不過，花旗銀行投資策略及環球財富策劃部主管黃栢寧預期，今年全年內地經濟增長或只有5.8%，即是未能「保六」，明年增速或進一步放緩至5.6%。

即使中國人民銀行日前宣布全面降準，加上近期利率改革等舉動，向市場釋出支持資金流動性充足的信號，但未來人行會否再次降準，仍需視乎內地首季經濟數據表現，及中美簽署首階段貿易協議後的情況而定。

南韓泰國台灣重上50

事實上，亞洲區內不少製造業PMI數據亦已出爐。其中，印度去年十二月相關指數已上升至52.7，按月大幅增加1.5個百分點。而南韓、泰國及台灣的指數均回復至50之上；馬來西亞製造業PMI指數亦上升至50，印尼的指數僅低於50。

西班牙對外銀行首席亞洲經濟師Xia Le表示，二○一九年區內經濟表現參差，預期今年在出口和製造業帶動下將會出現周期性復甦。