新增貸款1.39萬億勝預期

內地經濟下行風險持續，銀行積極「放水」救經濟，十一月新增人民幣貸款錄1.39萬億元（人民幣‧下同），勝市場預期。分析認為，數據釋放積極信號，預期貨幣政策續趨向穩健寬鬆，但不表示將步入減息周期。

中國人民銀行周二公布，截至十一月底止，人民幣貸款餘額151.97萬億元，按年增12.4%，期內社會融資規模增量為1.75萬億元，雙雙勝預期。同月廣義貨幣供應（M2）按年增8.2%，增速按月放緩0.2個百分點，較市場預期遜色。

光大銀行金融市場部宏觀分析師周茂華表示，相關金融數據強勁，反映當局早前推行的一系列寬鬆政策效果，預期貨幣政策保持穩健。事實上，市場普遍預期央行續會以下調存款準備金率，作為主要的貨幣政策操作工具。

社會融資數據亦影響了人民幣匯價走勢。在岸人民幣收市報7.0385兌每美元，按日升18點子，離岸人民幣於亞洲時段則收跌8點子，報7.0374，每百港元可兌89.92元人民幣。

不過，中美貿易談判缺乏利好消息，星展銀行發表報告，人民幣匯價對沖成本逐漸提高，加上中國國債息率對中美貿易戰敏感度不足，認為投資者透過持有中國國債，以對沖關稅風險的「性價比」不高，吸引力亦見下降。