大行唱好無助 國壽連挫兩日
中國人壽（02628）上周五發盈喜，預期今年首三季扣除非經常損益後，純利按年增長最多1.7倍。多家券商看好國壽保單增長有望領先同業，當中瑞信更調高該公司目標價至27元。
不過，國壽股價周三下挫1.02%，報19.48元，連跌兩個交易日。
高息年金或損業績
摩根士丹利表示，投資表現帶動業績增長，對股價的刺激不會持久，真正會令市場改觀的是經紀團隊建設和新業務價值（VNB）增長。
瑞信看好國壽今年VNB增長達到18%，惟股價顯著跑輸同業，原因相信是國壽去年同期推出的「開門紅」產品「鑫享金生」年金保險，回報達4厘，內地債息今年卻於3厘左右低位徘徊，市場憂慮國壽蝕息。不過，該行認為，國壽近日推廣的產品「鑫享至尊」，回報率已降至3.5厘，比「鑫享金生」為低，而且年期縮至十年，內地十年期債息亦有所回升。
該行又稱，國壽今年提早推出「開門紅」產品，加上保險產品相對理財產品的吸引力提高，對該公司明年首季VNB增長有信心。
花旗亦看好國壽今年VNB會領先同業，其投資表現改善，亦會重建投資者對該公司股息增長之信心，維持「買入」投資評級，目標價25元。
此外，香港保險業監管局數據顯示，國壽今年上半年在香港的個人人壽新做直接業務，年度化保費按年增長近1.28倍至191.74億元。