中集安瑞科:受惠人幣貶值

中集安瑞科(03899)主營業務清潔能源(燃氣儲運設備)上半年的毛利率按年下跌0.7個百分點至14.3%。財務總監張紹輝派定心丸,指毛利率未有持續下跌的趨勢;又指人民幣貶值對公司利大於弊,除了提振需求外,還因為訂單也會以美元和歐元計算,本身的現金流可自然對沖匯率風險。

投資者關係主任黃梓楓指,該公司車用液化天然氣(LNG)儲存缸毛利率提升至兩成以上,抵銷了部分產品對清潔能源業務毛利率的影響。這主要受惠內地重型卡車開始邁向LNG驅動,需求上升令產品更有規模效益。其實汽車氣缸等消費類產品收入上半年收入超過10億元人民幣,即清潔能源業務收入約三分之一,或總收入約15%。

總經理楊曉虎指出,LNG低過油價的情況不太可能重現,其經濟性和使用誘因得到保障,「現時工業用戶大多都用LNG了」。

看好五年內收入大升

黃梓楓指,儘管上半年一些產品增長有所放慢,但大型燃氣儲存項目愈來愈多,三至五年內收入可望每年以20至30%速度增長,強調公司產品全面,既覆蓋上游天然開發商和城市燃氣分銷商的儲存建設需求,亦能滿足終端用戶的需求。

另方面,國際海事組織(IMO)要求船用燃料的含硫量明年開始不得超過0.5%。黃稱,正從全球範圍接到LNG燃料缸訂單,上半年亦落實四艘加氣船的訂單。楊稱,內地已放寬對LNG驅動船的航行限制,加氣船等基建配套之相關投資正在上升。

楊續指,公司會關注煤層氣等非常規天然氣開發的機遇,針對氣井分散的特點推出較小型的天然氣液化裝置。與此同時,公司已有氫能儲運設備和加氫站等技術儲備,「三至五年之後是很大的機會」。