早前美國公布去年第四季的實際GDP以年率計為2.6%，高於預期的2.2%，反映目前美國的經濟情況仍然理想，令市場大戶有理據把美股順勢再推高，標普500指數更出現連升十周的極端走勢。
雖然近期美股的強勢並非全無基本面支持，但隨着支持美股上升的利好因素逐漸消失下，美股本周由升轉跌，甚至出現一個較為明顯的調整市，機會正在上升中。
隨着美國減稅和政府開支增加的刺激作用逐漸褪去，加上政府停擺、極端天氣及消費萎縮等不利因素拖累下，經濟學家對今年首季經濟情況普遍持審慎態度，大行高盛甚至已把美國首季GDP增速的預測下調至不足1%。
高盛最新的預測報告中，把首季美國GDP的增速預期下調至只有0.9%，其首席經濟學家Hatzius指出，此預測反映了庫存的拖累、消增速的持續放緩、住宅投資下跌以及政府停擺的拖累。
故此，稍後市場的炒作焦點，料會落在美國目前的良好增長勢頭能否持續。一旦市場正式注意到美國今年首季經濟增長有可能陷入萎縮邊緣時，屆時便是美股再次出現由一個極端走往另一個極端的異常走勢。
目前大家要為稍後美股可能出現異常走勢作好準備，惟淡友也要提防美股在急跌後，會突然再次於短時間內急彈。因此，持有的倉位不能過於貪婪，要有見好即收的心理準備。
大摩首席股票策略師Mike Wilson估計，在經濟增長減速及金融環境趨緊下，今年美股走勢只會是原地踏步，他最悲觀預測會跌至2,400點，未算進入技術性熊市階段中。
投資者若相信美股今年走勢只是原地踏步的話，便不用對美股過於貪婪或恐懼。看來投資者今年採取波段操作（Swing Trading）來炒作標指期貨，料會有不俗的回報。
近期標指期貨一直穩守10天線支持，本周有任何一天明顯收市低於10天線，料會變成一個重要利淡警號，屆時可順勢建立淡倉。
資深市場人士 鑫濤