鈀金具工業用途 有力跑贏

論保值功能,黃金在貴金屬中可說是第一選擇,金價除受金飾的消費需求影響外,亦具投資避險功能,其工業價值則為較次要因素。至於同屬貴金屬的鈀金,卻因具有汽車催化器的重要工業用途,價格易受市場供求影響,有分析預期鈀金將跑贏黃金及鉑金。

受惠貿戰 曾累升七成

自去年八月中旬中美貿易摩擦開始,鈀金價格因供應緊張已累升近七成,其於去年十二月更超越金價,為十六年來首次,近期更高見每安士1,400美元,最新報1,346美元。

由於貴金屬的催化劑特性,可以將汽車有害的環境排放轉化為較少或無害的氣體,當中鈀金的轉化效率最佳,故此汽車銷情對鈀金價格有很大影響。

根據全球唯一的純鈀生產商北美鈀日前預測,由於混合動力汽車需求增長,加強排放法規,以及汽車對柴油的偏好,將繼續推動全球鈀金消費,料二○二○年鈀金短缺將擴大至230萬安士。此外,八成鈀金供應來自俄羅斯和南非等政治風險高的地區。

惟恒生銀行首席市場策略員溫灼培指,鈀金價格雖仍有上升空間,但已升至每安士1,400美元高位,隨着電動車普及,料未來鈀金需求會跌,現時投資需承受較高風險。

鉑金低廉 有機會炒起

香港瑞銀財富管理公司商品和亞太區外匯主管多米尼克‧施奈德指出,鈀金已連續八年供應出現短缺,沒有迹象顯示這情況未來可獲得改善。現時市場關注的是,汽車製造商需要多長時間才能轉用鉑金,因為鉑金每安士僅800美元。

太平洋投資管理公司(PIMCO)亦認同,正因鉑金價格很低,極小資金流入就可能為鉑金價格帶來很大影響,該行提醒投資者,鉑金或繼鈀金後,在貴金屬中爆冷。