踏入一九年環球股市氣氛明顯好轉，然而，近期利好股市回升的因素，是否有能力扭轉股市由熊市轉回牛市，筆者認為有商榷的餘地。
首先，中美貿易談判代表於本月初在北京展開三日磋商，隨後出爐的消息均屬正面；至於國務院副總理劉鶴已受邀華府，將於本月底與代表團訪問華盛頓，繼續進行新一輪談判。貿戰氣氛紓緩，是近期環球股市反彈的重要理由。
事實上，中美兩國領導人於去年十二月初，在阿根廷20國集團峰會會面後，一致同意暫停貿易戰90日。然而，美國副總統彭斯日前表示，中美貿易談判目前進展甚微，反映月初的會議未有如市場般的預期成績。
至於另一個支持股市回升的因素，尤其對於港股，是內地近期一連串的放水措施。人民銀行繼早前宣布全面降低存款準備金率後，上周並連續進行逆回購，向市場釋出流動性。當中於上周三實施的逆回購操作，金額高達5,700億元人民幣，單日回購操作量創下紀錄新高。
不過，人行近日的放水行動，主要是考慮到農曆新年及企業交稅期將至，故該等利好因素將會十分短暫。另一方面，上周二國家發改委、財政部及人行三部委聯手發聲，透過介紹今年的經濟政策，向市場釋出支持經濟的信號，刺激當日中港股市大升。然而，相關政策只屬新瓶舊酒，新意欠奉，相信對股市扭轉中長線下跌勢頭的力量有限。
俊賢資產管理行政總裁 趙文傑（作者為註冊持牌人士）