YEN兌港元或升破9算

日圓近周顯著上升，部分原因是全球增長放慢以及聯儲局對進一步加息顯得更為審慎。圓匯升值變相令日本出口商以日圓計的收益「縮水」，用於資本投資和工資增長的資源減少，不利經濟持續復甦。

增消費稅打擊零售

事實上，日本將於今年十月將消費稅由8%進一步上調至10%，部分市場人士憂慮加稅會引發衰退。按照以往經驗，增加消費稅會打擊消費市道，日本對上一次於一四年四月增加消費稅，亦被指為導致經濟短暫衰退的原因之一。

早川表示，日圓兌每美元上升至「7字頭」的機會不大，並指出日本央行沒有能力阻止日圓這股升勢，但有可能會引入負貸款利率來減慢日圓升值步伐，這是該行所餘不多的政策選擇之一。

另一位日本央行前理事門間一夫上周亦稱，日圓兌每美元未來數月會升至100水平，日本央行幾乎束手無策。相比之下，分析員預期圓匯今年底處於108，二○年底料升只至105。

與此同時，花旗將未來六至十二個月的圓匯預測，由108上調至103，指出圓匯相比長期公允值而言「非常便宜」，亦較歐元更具價值。該行還同時下調美匯指數預測，由93.33點降至92.56點，稱隨着美國總統特朗普的財政政策刺激作用減退，長債孳息很可能已見頂。

花旗續預期，日本央行會繼續按兵不動，經濟放慢和圓匯升值不太可能促使該行加碼放水，而且從資產負債表名義擴張水平來看，該行貨幣政策已變得較緊縮，長遠亦會對日圓匯價產生正面影響。

資深外匯評論員吳捷鐘表示，早前中美貿易摩擦促使大量資金流入日圓避險，令市場憧憬其升勢持續，甚至高估升至104日圓兌每美元。

外遊建議現價暢錢

但近期可見兩國元首似乎有意就貿易談判達成共識，令市場避險情緒開始降溫，認為短期內將於108至110之間波動，計劃外遊市民可以考慮於現價入手。

此外，日本央行行長黑田東彥周四在二十國集團（G20）座談會的講稿提到，老年化和人口萎縮對經濟增長構成下行壓力，若增長減速，自然利率也會下降，央行需要小心觀察非常規政策對經濟、通脹和金融系統的影響。