大摩估港樓價今年升2% 唱好地產股

三大原因造就反彈

大摩最新發表的報告指出，本港住宅樓價由去年八月至今已經累積下跌了9%，預期樓價有機會於今年首季見底，之後會反彈回升，主要是基於三大原因，包括香港政府更改了土地供應的公、私營比例，現時公營比例由原來的60%上調至70%，此將會進一步降低私人住宅供應。

其次，該行料美國聯儲局今年只於上半年加息兩次，下半年不加息，香港銀行調高最優惠利率的步伐料更慢。而發展商以合理價開盤，之後才逐步上調售價，亦利好市場氣氛。

零售上半年恐跌10%

不過，該行看好住宅樓價多於寫字樓及零售商場租金，尤其於股市、匯市波動及樓價回軟下，加上去年上半年的高基數效應，香港零售銷售於今年上半年或出現負增長，零售銷售貨值料按年下跌5至10%，倘人民幣匯價維持於現水平，零售銷售下半年料續疲弱。至於寫字樓租金今年料只放緩至平穩，回顧去年及前年香港寫字樓租金分別上升了5%及3%。

大摩今次轉軚看好地產發展股多於收租股，預期地產發展股今年可跑贏多六至九個月，維持新鴻基地產（00016）增持評級，目標價144元，九倉（00004）亦由中性上調至增持，目標價27元，恒基地產（00012）投資評級則由減持調高至中性，惟信和置業（00083）卻由中性降至減持。

此外，大和近日亦發表報告指出，本港樓市自去年中開始下跌，但認為只是多年上升後的整固，並非長線的下跌趨勢，預期未來數月市場對美國加息的憂慮會逐漸消退，該行將今年樓價預測由原來下跌3%，上調至平穩，預料地產股今年有好的「開局」，可能繼一六年第二季之後，出現新一輪升浪。

不過，地產股經過上周連日做好後，周一見獲利盤，長實集團（01113）下挫2.81%，信置、恒隆地產（00101）及新地則分別下跌1.93%、1.53%及1.15%。