美股高開259迎新歲 分析估大反撲

瑞信預期標指彈17%

事實上，美股一八年可謂風高浪急，道指年初自高位倒插後，到十月初再攀上26,951點的盤中新高，之後又急瀉。截至周一早段，道指和標指全年累跌5.65%和6.13%，雙雙勢創○八年以來最差年度表現，納指累跌3.53%，不但是○八年以來最差，亦是一一年以來首錄年度下跌。雖然近期的跌市促使分析員紛紛下調今年目標，但普遍仍預期標指可望出現反撲。

瑞信首席美股策略師戈盧布曾給予標指今年升見3,350點的「最牛」預測，但現已下調至2,925點，較上周五收市有17.7%升幅。

下調預測無可厚非，回顧一八年初，策略師平均預測標指會升8%，但美股過去一年的表現證實他們過於樂觀。事實上，戈盧布對於經濟增長以至企業盈利前景的看法沒有大改變，下調標指預測主要反映近期波動，又認為股市動盪與企業基本因素不符，相信隨着波動減退及加息周期結束，美股新一年可重拾升勢。

至於看得最淡的是富國銀行股市策略主管哈維，由於他憂慮聯儲局政策出錯可能打擊經濟增長，將標指今年目標由3,079點下調至2,665點，但仍然較上周五收市有約7%上升空間。

雖然策略師普遍預期美股今年會上升，但部分大行維持審慎。美銀美林建議投資者降低股票持倉，由54%降至50%，將資金轉至現金，因預期標指今年會陷入「小型熊市」，聯儲局收緊幣策、中美貿易糾紛憂慮以及企業盈利放緩，均不利股市或債市。

亞股市值蒸發39萬億

與此同時，中美貿戰、全球經濟前景疑慮以及市場波動下，MSCI亞太指數一八年累挫約16%，市值蒸發約5萬億美元（約39萬億港元），勢是一一年以來最劣。當中，印度股市周一收市微跌0.02%，全年累升5.91%，是一八年表現最佳亞股。

觀乎美股二○一八年底狂瀉時，亞洲股市跌勢相對溫和。投資者認為，新興股市已經反映主要壞消息，部分估值變得吸引，將會限制進一步跌勢。摩根大通則預期油價將反彈，看好中國和東亞新興市場前景。